從銀行理財到債券再到各種類型的基金，現在的投資理財品種可謂是五花八門。

有時候覺得某個行業漲得好，有時候覺得某個基金經理業績很不錯，有時候覺得某個指數被低估了。

于是每樣都想來一點，到最后發現自己買的投資品種又多又雜，像一鍋大雜燴似的。

你是不是也會碰到類似的問題？

我們常常在生活中強調斷舍離，其實在投資上也需要斷舍離，那么如何斷舍離才能理清呢？

這就涉及到資產配置了，那么普通人有什么可以參考的資產配置方案呢？

今天我們就來給你揭秘一位投資大師的大衛·斯文森的資產配置方法——耶魯模式。

一、投資大師斯文森是何人物！

投資圈里的人都知道斯文森。第一個原因是他的投資業績很好。第二個原因在于他成功地把自己的投資理念傳播開來。

斯文森管理耶魯基金長達三十多年。不僅管理規模從最初的10億美元變成了300多億元，平均年化收益率也超過了13%。

斯文森不僅管理的基金業績不錯，在耶魯培養出來的人才也是才華橫溢。像我們耳熟能詳的高瓴資本的張磊，就出身于此。

那么斯文森的投資方法有何與眾不同呢？

我們先來看看斯文森畢生的履歷。斯文森在1954年出生于美國的知識分子家庭。在斯文森取得經濟學博士學位后，前往金融市場華爾街工作6年。

正當他在頂級投行做得如日中天的時候，母校邀請他去掌管耶魯大學捐贈基金。

我們先來小小科普一下，美國的高校分為公立大學和私立大學。

公立大學的資金靠國家財政撥款，私立大學則是靠校友捐錢。我們耳熟能詳的哈佛和耶魯都屬于私立大學。

我們可以假想一下，如果我們擁有很多的錢財，一時用不掉也花不完，無故的擱置在這里肯定是不可能的。

放銀行吃利息也太不劃算，倒不如進行一些妥善的投資。

美國那些高校也是如此考慮的，于是耶魯大學就成立了基金讓專業人才來專門管理。

投資畢竟是一件有風險的事情，咱也不能亂來，正是因為如此，當時的耶魯基金投資風格過于保守，所以投資的年化收益率只有6%。

這收益率確實很低，還趕不上某些優質的債券基金呢。耶魯大學也是頗為頭疼，畢竟要給教師發工資，要給優秀學生發獎學金，肯定是不夠用的。

于是斯文森毅然決定放棄投行的高薪，成為耶魯捐贈基金的管理者。

剛接手基金的時候，他并沒有馬上進行投資，而是花了一些時間研究收益不好的緣由，最后發現原來是資產配置不夠合理。

二、什么是資產配置呢？

資產配置是把一筆錢分散投入不同類型的資產中，然后確定不同資產的投資比例。

之前耶魯基金用的資產投資比例股票60%+債券40%。

這種傳統的投資比例雖然很穩健，但賺到的收益也是相當低的，畢竟組合中的債券比例偏高，拖累了整體收益。

于是斯文森決定把股票類資產的比重提高到70%以上，畢竟只有增加股票類資產的比重，才能提高收益。

要知道過去200年股票的整體漲幅是最高的，投資得當的話，收益肯定也是很樂觀的。

不過股票的風險自然比債券要大得多，提高股票類資產比例，投資組合的波動必然也會上升。因此斯文森決定更加多元化地分散投資。

在此之前，耶魯基金所投的資產都是美國國內，斯文森決定把資金分散到全球各地。

不僅如此，他還引入了其他另類資產，比如房地產、風險投資、自然資源。

資產配置多元化，即使美國經濟不景氣，也不會對投資組合的收益造成多大的影響。

三、為什么多元化可以降低組合波動呢？

耶魯基金的股票類資產，除了國內外股票，還有絕對收益、風險投資、杠桿收購等，加起來總共占比達到78.5%。

其次，耶魯基金分散到了八種不同類別的資產，通過多元化資產配置，降低了組合的波動。

為什么多元化可以降低組合波動呢？

不同類別資產的相關性很低，有些資產下跌，有些資產上漲，它們的波動可以互相抵消，最后使得整體組合的波動下降。

事實證明，過去三十多年，除了2008年有所虧損，耶魯捐贈基金的收益都是相對穩定的正收益。

在大批美國大學的基金收益都是負數的2016年，耶魯基金都實現了3.4%的正收益。

我們不能完全模仿耶魯模式投資，不過我們還是可以從中學到一些東西的。

提高股票類資產比例可以增加收益。

雖然債權類基金安全性很高，但是長期來看是不能抵消通貨膨脹的。我們不妨考慮股票型基金或者個股提高收益。

資產配置盡可能多元化，可以有效降低波動。

配置多元化并不等于買十幾只不同的基金，雖然這從表面上看起來是在做分散投資，但事實上十幾只基金相關性非常高。

這種所謂的分散分散并不能降低組合波動，因為市場行情大幅波動時，還是會同漲同跌。

貨基、固收類產品、股票、黃金等都屬于不同類別的資產，相關性越低，不同資產的漲跌便可以互相抵消。

資產配置得好，可以能帶你穿越牛熊，可以收獲不錯的收益。想要系統學習理財知識技能，歡迎加入社群訓練營，和50萬+小伙伴一起進步噢！